伴隨著“2030碳達(dá)峰，2060碳中和”目標(biāo)正式提出，我國(guó)“雙碳”（即碳達(dá)峰、碳中和）發(fā)展提升到了新高度。對(duì)于資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，“雙碳”在未來(lái)5年、10年，甚至更長(zhǎng)時(shí)間維度都將是一個(gè)重要主題。實(shí)際上，公募基金正加速布局碳中和主題投資。Wind數(shù)據(jù)顯示，2020年和2021年“碳中和”主題基金規(guī)模分別增長(zhǎng)156%和69%；從產(chǎn)品數(shù)量來(lái)看，2021年公募“碳中和”主題基金數(shù)增長(zhǎng)63%。在此背景下，為了幫助投資者分享未來(lái)“雙碳”目標(biāo)帶來(lái)產(chǎn)業(yè)變革的紅利，首批最純正碳中和ETF之一的富國(guó)中證上海環(huán)交所碳中和ETF于7月4日正式發(fā)行。
需要指出的是，實(shí)現(xiàn)“雙碳”的內(nèi)核需要包括深度低碳和高碳減排兩大類。從現(xiàn)有的其他低碳環(huán)保指數(shù)來(lái)看，大部分更側(cè)重于新能源，行業(yè)分布集中于電氣設(shè)備、公用事業(yè)、化工等。但在“雙碳”目標(biāo)的進(jìn)行過(guò)程中，僅有新能源類行業(yè)并不夠。一方面，僅靠新能源，無(wú)法支撐我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，目前我國(guó)的能源結(jié)構(gòu)中，以煤炭為代表的“火電”占比達(dá)66%，光伏風(fēng)電尚未發(fā)展成熟；另一方面，一些高碳排放的傳統(tǒng)行業(yè)亦暫時(shí)無(wú)法被替代。
而雙碳ETF跟蹤的中證上海環(huán)交所碳中和指數(shù)（簡(jiǎn)稱“SEEE碳中和”）充分體現(xiàn)了雙管齊下的“雙碳”路徑，從滬深市場(chǎng)中選取深度低碳和高碳減排領(lǐng)域中100只上市公司作為指數(shù)樣本，充分體現(xiàn)了雙管齊下的“雙碳”路徑。隨著時(shí)間推進(jìn)，SEEE碳中和指數(shù)還將不斷“進(jìn)化”，逐步提升深度低碳領(lǐng)域在指數(shù)中的權(quán)重。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2022年6月16日，自2017年6月30日基日以來(lái)，雙碳ETF跟蹤的SEEE碳中和指數(shù)年化收益率和最大回撤為16.24%和-34.13%，相較同期內(nèi)地低碳、滬深300、中證全指指數(shù)年化收益率、最大回撤分別為15.87%和-44.04%、3.10%和-34.84%、1.44%和-34.78%，具有更好的風(fēng)險(xiǎn)收益性價(jià)比。
業(yè)內(nèi)人士指出，“雙碳”目標(biāo)下的產(chǎn)業(yè)投資機(jī)遇包括以下三方面：第一，電力部門(mén)“深度脫碳”，風(fēng)電、光伏有望“乘風(fēng)而起”，其中2010-2020年全球光伏、風(fēng)電成本大幅下滑，已陸續(xù)進(jìn)入平價(jià)時(shí)代，我國(guó)在光伏領(lǐng)域更是具備全球領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，而作為“碳中和”的穩(wěn)定器和平衡器，儲(chǔ)能市場(chǎng)處于爆發(fā)增長(zhǎng)階段。第二，全球電動(dòng)化進(jìn)程加速背景下，全球長(zhǎng)期電動(dòng)化趨勢(shì)明確，鋰電池、鋰電材料產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步強(qiáng)化。第三，傳統(tǒng)高碳行業(yè)中減排潛力較大的領(lǐng)域，例如煤炭、鋼鐵等有望迎來(lái)新一輪“供給側(cè)改革”，能綠色轉(zhuǎn)型的企業(yè)將脫穎而出。
富國(guó)基金表示，從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，新舊能源過(guò)渡期，新能源受益于需求向好、舊產(chǎn)能受益于供給收縮，兩者都有基本面支撐。同時(shí)，在流動(dòng)性較為充足的情況下，成長(zhǎng)、價(jià)值風(fēng)格或開(kāi)啟輪漲模式，此前漲幅相對(duì)偏弱的有色、化工、建材等“穩(wěn)增長(zhǎng)”受益的價(jià)值行業(yè)有望迎來(lái)補(bǔ)漲。因此，新舊能源均衡配置、享受碳中和大方向帶來(lái)的業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)，或?qū)@得更穩(wěn)健的投資體驗(yàn)。
此外，作為老十家的公募基金公司之一，富國(guó)基金正是市場(chǎng)中為數(shù)不多的在主動(dòng)、量化ETF等多個(gè)領(lǐng)域都很出色的基金公司。旗下量化團(tuán)隊(duì)在ETF投資領(lǐng)域深耕12年，跨資產(chǎn)、多策略管理經(jīng)驗(yàn)豐富，產(chǎn)品線已積聚領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。作為一類具備重要戰(zhàn)略意義的ETF產(chǎn)品，富國(guó)基金高度重視雙碳ETF的運(yùn)作，擬由富國(guó)基金量化投資部ETF投資總監(jiān)王樂(lè)樂(lè)博士親自擔(dān)綱。目前，碳中和相關(guān)標(biāo)的經(jīng)過(guò)前期調(diào)整后，已處于歷史相對(duì)低位，SEEE碳中和指數(shù)PE（市盈率）為24倍，安全邊際較高，向上空間較大，看好碳中和的投資者可借道雙碳ETF逢低做多。
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