1. 什么是“碳排放交易”
為應(yīng)對(duì)全球變暖問題，各國(guó)皆致力于采取各種措施實(shí)現(xiàn)清潔發(fā)展的目標(biāo)，以此減少溫室氣體排放對(duì)環(huán)境的惡劣影響。1992年5月聯(lián)合國(guó)政府間氣候變化專門委員會(huì)通過了《聯(lián)合國(guó)氣候變化框架公約》（UNFCCC，簡(jiǎn)稱《公約》），并于1997年12月在日本京都通過了公約的第一個(gè)附件《京都議定書》（簡(jiǎn)稱《議定書》）。簽署議定書的成員國(guó)之間試圖通過市場(chǎng)機(jī)制解決溫室氣體的減排問題，由此形成了所謂的“碳排放交易”。具體而言，碳排放交易體系下，二氧化碳排放權(quán)被視為一種商品：企業(yè)通過免費(fèi)或拍賣的方式分得若干碳排放配額（此為一級(jí)市場(chǎng)，一份碳排放配額代表了在國(guó)家或者工業(yè)設(shè)施減排目標(biāo)下被允許排放的一噸碳當(dāng)量），并進(jìn)而能夠依據(jù)企業(yè)自身的情況和安排在市場(chǎng)上進(jìn)行買賣的制度（此為二級(jí)市場(chǎng)）。
如上所述，既然碳排放配額被視為一種商品，其就可以在不同所有者的賬戶之間轉(zhuǎn)移：通過運(yùn)用減排措施或因減排成本低而超量減排的實(shí)體，可以在交易市場(chǎng)出售剩余碳排放配額而獲得經(jīng)濟(jì)回報(bào)；另一方面，無(wú)法通過減排措施或因減排成本過高而使排放量超出政府分配的排放許可指標(biāo)的實(shí)體，通過買入其他企業(yè)剩余的碳排放配額，填補(bǔ)超標(biāo)排放而造成的損失并免受行政部門的懲罰。通過此種機(jī)制，交易雙方都能夠從中受益并降低了全社會(huì)溫室氣體減排總成本。
截止2020年，全球共有24 個(gè)運(yùn)行中的碳排放交易市場(chǎng)，另外有8個(gè)碳排放交易市場(chǎng)正在計(jì)劃實(shí)施，碳排放交易市場(chǎng)覆蓋了全球16%的溫室氣體排放。
2.國(guó)際碳排放交易市場(chǎng)及發(fā)展情形
伴隨著全球范圍內(nèi)的減排行動(dòng)不斷升級(jí)，各國(guó)及各經(jīng)濟(jì)體根據(jù)發(fā)展程度及不同發(fā)展需求，借助適合自身特色的碳排放權(quán)交易體系以加快減排步伐，呈現(xiàn)出各碳排放權(quán)交易市場(chǎng)自成體系的發(fā)展態(tài)勢(shì)。總體來說，目前世界上的碳排放權(quán)交易模式可分為兩種：
強(qiáng)制交易市場(chǎng)和自愿交易市場(chǎng)。前者指由國(guó)家行為體通過政策制定明確劃定區(qū)域內(nèi)溫室氣體排放總量，并依據(jù)企業(yè)的不同架構(gòu)和現(xiàn)狀確定各企業(yè)的具體排放量；后者指企業(yè)為實(shí)現(xiàn)自身的清潔發(fā)展目標(biāo)，相互約定溫室氣體排放量，并通過配額交易調(diào)節(jié)余缺。（下文還將對(duì)這兩種交易市場(chǎng)進(jìn)行詳細(xì)的介紹）。正如上述，全球范圍內(nèi)的碳排放交易市場(chǎng)的發(fā)展態(tài)勢(shì)猛烈，已經(jīng)在不同國(guó)家不同區(qū)域形成了頗具代表性的碳排放交易市場(chǎng)：
歐盟排放交易體系（EU ETS）是世界首個(gè)主要的、也是目前最大的碳排放交易市場(chǎng)。
美國(guó)芝加哥氣候交易所與區(qū)域溫室氣體行動(dòng)計(jì)劃（RGGI）：美國(guó)雖然宣布退出了議定書和《巴黎協(xié)議》，但其國(guó)內(nèi)的碳排放問題仍然亟待解決，據(jù)此形成了以芝加哥氣候交易體系與RGGI為主要構(gòu)成的碳排放交易市場(chǎng)。其中芝加哥氣候交易所是全球第一個(gè)自愿性溫室氣體減排交易系統(tǒng)，采取會(huì)員制運(yùn)營(yíng)方案；而RGGI是美國(guó)第一個(gè)以碳排放交易市場(chǎng)強(qiáng)制性減排體系，僅覆蓋了10個(gè)州的范圍。值得注意的是，RGGI的體系規(guī)模較小，單純管制火力發(fā)電行業(yè)。
韓國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)（K ETS）：韓國(guó)是東亞地區(qū)第一個(gè)啟動(dòng)國(guó)家碳排放交易市場(chǎng)交易的國(guó)家。其構(gòu)建的K ETS體量?jī)H次于EU ETS。
新西蘭碳排放交易體系（NZ ETS）：新西蘭為實(shí)現(xiàn)低成本減排和清潔發(fā)展的目標(biāo)，自2008年啟動(dòng)了NZ ETS。該體系內(nèi)部強(qiáng)制與自愿雙軌并行，并能夠通過相應(yīng)條款實(shí)現(xiàn)與其他國(guó)家、區(qū)域碳排放交易體系的“連接”。
中國(guó)的7個(gè)試點(diǎn)市場(chǎng)與碳排放交易系統(tǒng)：生態(tài)環(huán)境部發(fā)布的《碳排放權(quán)交易管理辦法(試行)》(下稱《管理辦法》)自2021年2月1日起正式施行（《管理辦法》落地前，中國(guó)自2013年始在北京、上海、廣州、深圳等七個(gè)省市開展了碳排放權(quán)交易試點(diǎn)）！豆芾磙k法》對(duì)重點(diǎn)排放單位納入標(biāo)準(zhǔn)、配額總量設(shè)定與分配、交易主體，以及監(jiān)管和違約懲罰等方面做出了清晰規(guī)定，就此正式開放了全國(guó)統(tǒng)一的碳排放交易市場(chǎng)。
3.以歐盟為例 - 歐盟地區(qū)碳排放交易的體質(zhì)和機(jī)制介紹
近些年很多中資企業(yè)的海外投資版圖拓展至了歐洲，特別是企業(yè)已經(jīng)參與或持有歐洲的新能源項(xiàng)目，因而對(duì)于歐盟碳排放交易市場(chǎng)尤為關(guān)注，在此我們簡(jiǎn)要地介紹一下歐盟碳排放交易的體系和機(jī)制。
基于前述，全球范圍內(nèi)的碳排放權(quán)交易模式分為強(qiáng)制交易模式與自愿交易模式。在歐盟地區(qū)的碳排放權(quán)的交易，也可以采用這兩種方式進(jìn)行。
3.1 強(qiáng)制性交易市場(chǎng)：歐盟碳排放交易體系（EU ETS）
歐盟將碳排放交易這一市場(chǎng)工具作為其首要減排政策手段，該市場(chǎng)工具規(guī)定歐盟企業(yè)可在歐盟排放交易體系（EU ETS）內(nèi)進(jìn)行配額交易。EU-ETS是典型的強(qiáng)制碳排放交易市場(chǎng)，也是迄今為止成熟度最高的碳排放交易市場(chǎng)，目前覆蓋27個(gè)成員國(guó)和三個(gè)非歐盟國(guó)家。歐盟碳排放交易體系采用總量交易模式（Cap & Trade），由歐盟委員會(huì)統(tǒng)一為各國(guó)設(shè)置排放配額總量，各國(guó)依據(jù)歐盟規(guī)則向納入減排計(jì)劃的企業(yè)分配一定數(shù)量的排放許可權(quán)（EUA），當(dāng)配額不足以抵消企業(yè)實(shí)際二氧化碳排放量時(shí)，企業(yè)可通過交易購(gòu)買需要的配額。值得一提的是，由于各國(guó)內(nèi)部實(shí)際情況可能存在差別，歐盟在保證總體減排目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的情況下，允許各國(guó)因地制宜進(jìn)行分權(quán)化治理。歐盟碳排放交易體系規(guī)定的配額及其衍生品大部分交易都在歐洲能源交易所（EEX）以及洲際交易所（ICE）進(jìn)行，當(dāng)然德國(guó)萊比錫交易所、倫敦ECX交易所、巴黎BkixNex交易所、維也納交易所也是為碳排放交易提供平臺(tái)的大型交易所。
需要說明的是，控排企業(yè)可以根據(jù)碳配額（EUA）的盈余或短缺情況直接在碳排放交易所進(jìn)行場(chǎng)內(nèi)交易，或在場(chǎng)外直接與交易對(duì)手進(jìn)行買賣。其中，場(chǎng)外交易是企業(yè)之間通過簽訂協(xié)議直接磋商買賣配額的方式，比較而言企業(yè)可能更加愿意選擇場(chǎng)內(nèi)交易的方式，因?yàn)樵诮灰姿鶅?nèi)部一般會(huì)提供配額交易的格式合同供買賣雙方參考，交易價(jià)格更為透明穩(wěn)定，且存在中介服務(wù)機(jī)構(gòu)提供全面的磋商服務(wù)，對(duì)各交易主體來說更為的便捷。當(dāng)然，選擇在不同的交易所進(jìn)行交易時(shí)需要遵循交易所內(nèi)部的特殊規(guī)則，例如賬戶的開立、合約的條款、交割的時(shí)間等均不相同，此處僅僅就EU ETS項(xiàng)下的一般性規(guī)則做以介紹：
3.1.1 申請(qǐng)排放許可
在EU ETS機(jī)制下，只有經(jīng)核定分配的碳排放許可量才可以進(jìn)入市場(chǎng)進(jìn)行交易。因此，排放實(shí)體首先需要向主管機(jī)關(guān)（環(huán)境署）提交溫室氣體排放許可證的申請(qǐng)書。經(jīng)營(yíng)者申請(qǐng)排放許可證時(shí)，須提供如下信息：（1）排放設(shè)施及其排放活動(dòng)的概況，包括排放活動(dòng)中使用技術(shù)的介紹；（2）設(shè)施排放的溫室氣體所使用的原材料和輔助材料；（3）溫室氣體的排放源；（4）計(jì)劃采取的排放量監(jiān)測(cè)方式及報(bào)告方式；（5）相關(guān)的非技術(shù)性摘要。只有具備監(jiān)測(cè)和報(bào)告溫室氣體排放量能力的經(jīng)營(yíng)者，授權(quán)機(jī)關(guān)才可以向其發(fā)放許可證。排放許可證應(yīng)當(dāng)包括如下內(nèi)容：（1）經(jīng)營(yíng)者的名稱和地址；（2）對(duì)排放活動(dòng)及排放量的描述；（3）符合規(guī)定的監(jiān)測(cè)計(jì)劃（成員國(guó)應(yīng)當(dāng)允許經(jīng)營(yíng)者在不更換許可證的情況下更新監(jiān)測(cè)計(jì)劃）；（4）提交排放報(bào)告的要求；（5）每年上交排放配額的義務(wù)。其中暗含了對(duì)監(jiān)測(cè)計(jì)劃和排放報(bào)告的相關(guān)要求，排放實(shí)體還需要遵守上述的標(biāo)準(zhǔn)。
3.1.2 配額的轉(zhuǎn)讓
取得排放許可證后，各個(gè)排放實(shí)體的排放許可量就要受到分配到的配額量的限制。歐盟要求獲得排放許可后的20個(gè)工作日內(nèi)，需在歐盟注冊(cè)登記處（Union Registry）開設(shè)賬戶，以對(duì)配額的頒發(fā)、持有、轉(zhuǎn)讓和注銷進(jìn)行統(tǒng)一的管理。開設(shè)賬戶所需的信息具體規(guī)定在歐盟排放交易體系指令（2003/87/EC）附件4中，大致包含經(jīng)公證的在歐盟成員國(guó)開立的銀行賬戶信息、開戶人的身份證明、犯罪記錄等。每一個(gè)強(qiáng)制減排的企業(yè)必須在碳配額注冊(cè)管理系統(tǒng)中為其碳排放設(shè)備設(shè)施進(jìn)行注冊(cè)登記，隨后便可以自由交易。此外，各成員國(guó)的碳配額交易行為，必須在歐盟獨(dú)立交易志（community independent transaction log，CITL）的監(jiān)管下進(jìn)行。相關(guān)交易事項(xiàng)必須經(jīng) CITL 核準(zhǔn)后，方能生效、進(jìn)行交割。
3.1.3 市場(chǎng)監(jiān)管
自2018年起，碳排放配額被歸為歐盟體系下的金融工具。在此之前，只有排放配額的衍生品合同方涵蓋于金融市場(chǎng)規(guī)則的適用范圍內(nèi)。因此，碳排放交易市場(chǎng)的交易也需要適用金融市場(chǎng)規(guī)則，當(dāng)然也意味著所有市場(chǎng)參與方皆可獲得更高透明度和更便捷獲取的信息。
3.2 自愿交易市場(chǎng)
自愿性市場(chǎng)是與強(qiáng)制模式對(duì)應(yīng)的，不受法規(guī)或《京都議定書》機(jī)制的限制，是一種更為靈活的氣候貿(mào)易措施，允許任何行為者通過購(gòu)買碳信用額度來抵消其排放量。在自愿碳減排市場(chǎng)中，認(rèn)證減碳項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)也具有多元化的特征，相關(guān)公司和個(gè)人等非國(guó)家行為體可以依據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn)實(shí)現(xiàn)碳中和的目標(biāo)。簡(jiǎn)單來說自愿減排標(biāo)準(zhǔn)無(wú)需經(jīng)過國(guó)家的簽署、審批后生效，意欲減排的主體可以直接進(jìn)行法律適用，在這其中企業(yè)社會(huì)責(zé)任目標(biāo)和行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)力通常是經(jīng)營(yíng)體購(gòu)買信用額度的主要驅(qū)動(dòng)力。
國(guó)際社會(huì)組織針對(duì)自愿碳減排市場(chǎng)建立了很多標(biāo)準(zhǔn)，例如黃金標(biāo)準(zhǔn)（The Gold Standard， GS），核證碳標(biāo)準(zhǔn)（Verified Carbon Standard），核查減排標(biāo)準(zhǔn)（The Standard for Verified Emission Reductions，VER+），芝加哥氣候交易所標(biāo)準(zhǔn)（Chicago Climate Exchange，CCX）等，這些標(biāo)準(zhǔn)在自愿碳中和項(xiàng)目中的類型、減排核證規(guī)則和登記制度等各有不同，目前并未形成一套標(biāo)準(zhǔn)的市場(chǎng)機(jī)制和體系。排放實(shí)體可以根據(jù)交易地點(diǎn)的不同自主選擇相應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行交易，例如選擇在美國(guó)芝加哥氣候交易所，一般采用CCX標(biāo)準(zhǔn)并須遵循芝加哥交易所的具體規(guī)則；若在歐洲市場(chǎng)進(jìn)行交易，可能選擇較嚴(yán)格的GS、VCS標(biāo)準(zhǔn)。
4.委托交易- 中資企業(yè)可能需要關(guān)注的要點(diǎn)
碳排放交易對(duì)于一些中資企業(yè)而言可能相對(duì)還是比較新型的機(jī)制，一些公司雖然持有部分能夠進(jìn)行交易的碳排放配額，但考慮到對(duì)于此機(jī)制尚不熟悉，或者有些國(guó)家進(jìn)行交易的準(zhǔn)入規(guī)則或程序過于復(fù)雜，希望委托有經(jīng)驗(yàn)有資質(zhì)的公司代為進(jìn)行交易。
4.1 兩種常見的商業(yè)模式
對(duì)于委托交易，比較常見到兩種不同的商業(yè)模式：
第一種，轉(zhuǎn)讓模式。
也即，中資企業(yè)將獲得和出售碳排放配額的權(quán)益轉(zhuǎn)讓給具備資質(zhì)和經(jīng)驗(yàn)的另一家公司（“受委托方”），受委托方就此向中資企業(yè)支付固定價(jià)格。這種模式下，甲方不承擔(dān)任何價(jià)格/市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。也就是說無(wú)論受委托方是否能夠出售碳排放權(quán)益，或者出售價(jià)格是高是低，都與中資企業(yè)無(wú)關(guān)，中資企業(yè)能夠獲得的僅為該筆固定價(jià)格。
針對(duì)這種模式，由于中資企業(yè)不會(huì)承擔(dān)價(jià)格/市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于中資企業(yè)的關(guān)鍵是從財(cái)務(wù)上評(píng)估確定一個(gè)合理的固定價(jià)格。另外，如果委托協(xié)議合同期比較長(zhǎng)，中資企業(yè)還可能需要考慮是否加入一些調(diào)價(jià)的機(jī)制（例如指數(shù)調(diào)節(jié)的機(jī)制，或者當(dāng)固定價(jià)格與實(shí)際市場(chǎng)價(jià)格超出一定比例重新協(xié)商價(jià)格的機(jī)制等。）
第二種，服務(wù)模式。
這種模式下中資企業(yè)委托具備資質(zhì)和經(jīng)驗(yàn)的另一家公司代其申請(qǐng)并出售其碳排放配額，受委托方實(shí)際為服務(wù)提供方，受委托方會(huì)就其提供的此種服務(wù)獲得服務(wù)費(fèi)。服務(wù)費(fèi)可以根據(jù)雙方的商業(yè)意圖約定為固定費(fèi)用，或者根據(jù)碳排放配額實(shí)際出售價(jià)格的部分抽成。
在這種模式項(xiàng)下，中資企業(yè)需要特別關(guān)注是否有機(jī)制限制和確保受委托方能夠按照市場(chǎng)的價(jià)格出售碳排放配額。
4.2 委托交易合同的核心關(guān)注點(diǎn)
在委托交易合同中，中資企業(yè)作為委托方，需要特別關(guān)注哪些要點(diǎn)呢？以下一些要點(diǎn)或許可供參考：
4.2.1 受托方的資質(zhì)和履約能力
中資企業(yè)簽署此類委托交易合同的初衷通常是因?yàn)樽陨聿痪邆渲苯舆M(jìn)行碳排放交易的資質(zhì)，因而希望委托一個(gè)具備資質(zhì)和能力的主體代為履行，因?yàn)槭芡蟹降馁Y質(zhì)會(huì)是此類委托交易合同的基礎(chǔ)。因?yàn)樽鳛槲蟹，中資企業(yè)需要特別的關(guān)注受托方的資質(zhì)和履約能力？梢钥紤]以下三方面：
在合同訂立前，需要詳細(xì)了解相關(guān)市場(chǎng)（例如歐盟）關(guān)于交易碳排放配額的資質(zhì)要求并仔細(xì)核查受托人是否符合相關(guān)要求。
受托方義務(wù)中需要加入關(guān)于維持其資質(zhì)和履約能力的義務(wù)。
在受托方資質(zhì)出現(xiàn)問題的時(shí)候，給予委托方單方終止合同的權(quán)利。例如，如果是在歐盟進(jìn)行碳排放交易，受托方注冊(cè)的交易賬戶失效或不能繼續(xù)滿足歐盟碳排放交易法規(guī)項(xiàng)下的任何要求，委托方有權(quán)單方終止合同。
4.2.2 委托方的項(xiàng)目運(yùn)行的義務(wù)要求
對(duì)于受托方而言，其收入通常與能夠申請(qǐng)和交易多少碳排放配額有關(guān)，而碳排放配額是不是能夠正常申請(qǐng)以及數(shù)量又與委托方持有的新能源項(xiàng)目息息相關(guān)。因此，受委托方通常會(huì)希望在委托交易合同中放入關(guān)于委托方根據(jù)特定要求運(yùn)行期項(xiàng)目的義務(wù)要求。委托方在審閱合同時(shí)需要特別注意此方面的義務(wù)，審慎評(píng)估有關(guān)的義務(wù)是否能夠達(dá)成，是否會(huì)限制其后續(xù)運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目的自主性，違約責(zé)任是否合理以及是否有足夠的補(bǔ)救期等。
4.2.3 排他性要求和包銷安排
有些受托方可能會(huì)主張享有排他性的權(quán)利，也即委托方不能委托第三方實(shí)施碳排放配額交易。那么相對(duì)應(yīng)地，委托方可以考慮包銷的安排，也即受托方也需要有義務(wù)針對(duì)所有符合條件的碳排放配額進(jìn)行申請(qǐng)銷售。例如，只要委托方項(xiàng)目符合申請(qǐng)?zhí)寂欧沤灰最~度的條件，受托方就有義務(wù)履行申請(qǐng)?zhí)寂欧沤灰最~度并對(duì)其進(jìn)行管理和銷售。如果受托方怠于履行而導(dǎo)致無(wú)法或遲延獲得相關(guān)碳排放交易額度，則受托方應(yīng)賠償委托方因該無(wú)法獲得/延遲而造成的所有損失。
4.2.4 合同期限
這個(gè)主要是個(gè)商業(yè)問題。有些中資企業(yè)可能僅希望在短期委托他人代為履行碳排放配額交易，待其自己有足夠經(jīng)驗(yàn)之后，就不再需要繼續(xù)委托了。因而在這種情形下，中資企業(yè)需要考慮約定短一些的合同期限，并且考慮放入任意終止權(quán)利，待到時(shí)機(jī)成熟之時(shí)方便其將相關(guān)交易權(quán)收回。
還有一些中資企業(yè)可能并不希望介入此類交易中，希望長(zhǎng)期（甚至有可能直至其持有的新能源項(xiàng)目期結(jié)束）將此項(xiàng)交易的任務(wù)委托給受托方，在這種情形下，中資企業(yè)可能會(huì)更傾向于選擇轉(zhuǎn)讓模式，并且訂立一個(gè)長(zhǎng)期的合同。這種合同安排下，價(jià)格/市場(chǎng)變動(dòng)的問題可能會(huì)比較顯著，特別是如果合同是采用的固定付款的模式（受托方向委托方支付固定付款），如上文已述，中資企業(yè)需要考慮是否要加入調(diào)價(jià)的機(jī)制。
4.2.5 法律變更
由于碳排放交易與國(guó)家的政策法律直接相關(guān)，如果碳排放交易所在地或中資企業(yè)項(xiàng)目所在地的法律變更，影響了中資企業(yè)新能源項(xiàng)目的運(yùn)行（例如，如要獲得碳排放交易額度須對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行更高的資本支出），中資企業(yè)可能需要考慮在這種情形下的救濟(jì)權(quán)利。
環(huán)保節(jié)能網(wǎng)熱線：029-86252006
聯(lián)系地址：陜西省西安市北關(guān)正街35號(hào)方興大廈8樓
環(huán)保公司網(wǎng)址：www.opemt.cn |
